因此，养大有出2023年末的中央经济工作会议在谈及中国经济面临的六大困难时，把有效需求不足放在第一位。

目前看最有解释力的是春节因素，养大有出去年的春节是1月份，养大有出导致当月的M1增速回落，因为当月正是春节，上年2月份企业把活期存款用来发放给职工的薪金和奖金，企业活期存款变为个人的活期存款，导致M1增速下行，形成低基数。其中，养大有出住户存款增加7926亿元，非金融企业存款增加1.29万亿元，财政性存款增加4558亿元，非银行业金融机构存款减少5163亿元。

其中，养大有出住户存款增加6.2万亿元，非金融企业存款减少7155亿元，财政性存款增加6828亿元，非银行业金融机构存款增加1.01万亿元。摘要：养大有出所以要判断M1上涨的持续性，养大有出要把今年1月和2月的数据加起来，才能过滤掉春节因素，也才能判断金融数据背后宏观经济运行的情况以及资产市场未来的走势。而企业活期存款减少后，养大有出变为个人存款，表现为M2上行，形成高基数。

由以上一组数据可以看出，养大有出由于去年春节在1月份，养大有出去年1月份非金融企业存款减少7155亿元，而2月份非金融企业存款增加了1.29万亿元，这大概率是因为1月份给员工发奖金，而到2月份这些奖金通过消费回流企业所致。不过政策支持力度加大，养大有出1月1500亿元净新增PSL额度将持续发力，养大有出5000亿元PSL新增额度已投放完毕，多省房地产项目白名单出炉，这些政策都将对年初的经济产生较大影响。

而去年1月份人民币存款增加了6.87万亿元，养大有出同比多增3.05万亿元，养大有出导致1月份基数过高，而今年1月份的人民币存款增加5.48万亿元，同比少增1.39万亿元，导致今年1月M2增速大幅下降。

冉学东央行最新公布的数据显示，养大有出1月末，广义货币（M2）余额297.63万亿元，同比增长8.7%。过了60岁之后，养大有出则可以轻松跑到20公里了。

40岁后，养大有出神经细胞将以每天1万个的速度递减，从而对记忆力及大脑功能造成影响。说明无论日本如何努力，养大有出只要步入人口超老龄化时代，即便做了很多努力，仍改变不了经济回升乏力的趋势。

扩大终端需求不同于我们经常提及的扩内需，养大有出因为内需除了包括消费，养大有出还包括各种投资，而这些投资最终还会带来供给的扩大，从而使得供过于求的结构性问题长期得不到改善。日本在1991年之前呈现经济高增长的奇迹，养大有出当房地产泡沫破灭、养大有出1994年人口步入深度老龄化之后，经济增速则长期徘徊在零增长附近，其中从深度老龄化到超老龄化期间的平均增速只有1.26%。